投資としてのダイヤモンドは長い間物議を醸している概念でした。Yuri Bodrikhin / Unsplash オバマは今どこで休暇を取っていますか
ビットコインのバブルが崩壊してから2年以上が経過し、レバレッジの高い多くのテクノロジー投資家が急降下しました。しかし、暗号通貨の動きはただ消えただけではありません。代わりに、その基盤となるテクノロジーであるブロックチェーンは、新しくよりニッチな方向に進化しました。
暗号通貨の短期間の誇大宣伝にもかかわらず、金融業界は、ブロックチェーンを他の資産に固定する新しい方法の発明を止めておらず、資産担保暗号通貨として知られる投資のクラスを作成しています。金や銀などの商品に裏打ちされたトークンはすでに確立されています。そして今、新興企業の新興企業は、ダイヤモンドのようなあまり一般的ではない資産の可能性を模索しています。 7月、Icecapというスタートアップ ダイヤモンド投資家向けのマーケットプレイスを立ち上げました 、初期のニッチのための重要な瞬間。
ダイヤモンド 常に疑わしい投資をしてきました。最初は、ダイヤモンド（少なくとも天然のもの）は投資の定義にうまく適合しているように見えます。ダイヤモンドは希少で、高価で、非常に切望されており、（おそらく）永遠に続きます。ただし、実際の投資可能な資産のいくつかの重要な要素が欠けています。何よりもまず、石を転売するのは非常に難しいということです。
エドワード・ジェイ・エプスタインは、有名な1982年に、個々のダイヤモンドを利益を上げて販売することは、たとえ長期間保有されていたとしても、驚くほど難しい場合があると書いています。 大西洋 物語、 ダイヤモンドを売ろうとしたことがありますか？ この機能は、調査ジャーナリストが業界を旅した際に追跡し、大きなダイヤモンドを含むダイヤモンドがしばしば大幅な損失で転売されたことを示しています。
JPMorganの元商品取引ディレクターであるJonDeaneによると、ビッドアスクスプレッド、つまり資産の売買の価格差は、ダイヤモンドの場合、10％から40％にも及ぶ可能性があります。
ディーン氏は、小売市場でダイヤモンドを購入すると即座に損失を被る、とオブザーバーに語った。その時点ですでにいくつかのブローカーや仲介業者が利益の一部を占めているからだ。残念ながら、それがほとんどのダイヤモンドが市場で手を変えた方法です。
他の場所からより公正な価格でダイヤモンドを購入し、ブランドプレミアムやその他のマーケティングアドオンを回避できないのはなぜですか？簡単に言えば、ダイヤモンドの適正価格などはありません。ダイヤモンドの品質を評価するための客観的な基準もありません。確かに、広く使用されている4C、つまりカット、カラー、クラリティ、カラット重量があります。しかし、業界関係者によると、これは投資適格のダイヤモンドを通常のダイヤモンドと区別するのに十分とは言えません。
ダイヤモンド業界で50年近くの経験を持つ宝石トレーダーであるIcecapCEOのJacquesVoorhees氏は、4Cはダイヤモンドの素晴らしさの半分しか語っていないとオブザーバーに語った。蛍光、粒子、雲など、他にも多くの要因があります。これらはいずれも4Cには含まれていませんが、ダイヤモンドの視覚的な美しさと価値に大きく影響します。 
アンカット・ダイヤモンドのアダム・サンドラー。A24
多くの場合、ダイヤモンドは芸術のようなものです。ニューヨーク市とアジアに店舗を構える元宝石商のプラウド・リンポンパン氏は、その出所（ブランドや所有の歴史など）を知れば知るほど、転売が容易になると語った。
もう1つの問題は、ダイヤモンドの代替可能性の欠如、または石を別の石と交換できる程度です。ダイヤモンドは雪片と同じくらい異なっている、とVoorheesは言いました。ダイヤモンドを投資可能な製品に変える過去のほとんどの試みは、ある種のファンドを作成し、ダイヤモンドを個々の石ではなく代替可能な資産のグループとして取引することによって、この問題を解決しようとしました。
この方法は、ダイヤモンドを公正に評価するのに十分な規模で効率的な市場を生み出さなかったため、業界にとってあまりうまくいきませんでした。
ダイヤモンド市場は広く規制されておらず、不透明です。代替可能性と透明性が不足しているため、ダイヤモンドファンドの価格は通常、鑑定士の主観的な気まぐれに基づいて構築されているとディーン氏は述べています。
ブロックチェーンのパイオニアは、トークン化が従来のファンドとダイヤモンドの個別取引の間のどこかでより良い解決策を提供するかもしれないと信じています。
Vorheesのアイデアは、特定のダイヤモンドの所有権を表すデジタルトークンを作成し、それらをオープンクリプトマーケットプレイスで取引できるようにし、トランザクションごとに少額の手数料を稼ぐことです。トークン所有者は、いつでもデジタルトークンを実際のダイヤモンドと引き換える権利があります。
7月、Icecapは、EthereumのERC-721標準を使用して、ダイヤモンドトークンの最初のバッチを発行しました。これは、非代替トークンを可能にするテクノロジーです。これらのトークンの価格は、10カラットのダイヤモンドで裏打ちされたトークンで3,000ドル未満からほぼ100万ドルの範囲です。
Icecapは7月のプレスリリースで、投資家がダイヤモンド資産に分散するための潜在的な市場機会は現在100億ドルあると考えています。この市場は、これまでほとんど活用されていませんでした。
しかし、BC（暗号通貨以前）のダイヤモンドファンドのように、Icecapのようなビジネスモデルで最も重要な質問は、ダイヤモンド自体が取引した価値があるかどうかです。または、もっと基本的に、ダイヤモンドには本質的な価値がありますか？
彼の中で 大西洋 物語では、エプスタインは、ダイヤモンドには本質的な価値がほとんどなく、その高価格は、デビアスのような業界独占による広告キャンペーンを通じて引き起こされた希少性の幻想に完全に依存していると宣言しました。
まあ、それに対する私の反応は、本質的な価値を持つものは何もないということです、とVoorheesは主張しました。つまり、ユーザーがそれを必要としない限り、本質的な価値を持つものはありません。ダイヤモンドの場合、金が装飾に素晴らしいのと同じように、それらは輝き、装飾に素晴らしいです。ダイヤモンドには常にそのような価値があると思います。
Icecapは、その石が少なくとも独自のカテゴリ内でより価値があり倫理的な側面にあることを確認するために、ニューヨークに拠点を置くDe Beersのサイトホルダーの1つから4Cの上半分に一般的に分類されるダイヤモンドを調達し、市内のどこかにある保険付きの金庫。 （サイトホルダーは、実際の鉱山労働者の前に到達できるダイヤモンドサプライチェーンの最高レベルです。）同社は、2003年に設立されたキンバリープロセス認証スキーム（KPCS）にも準拠しています。 血のダイヤモンド その在庫を入力することから。
トークンとしてダイヤモンドを販売するこの支持者は、実際の市場を作成するのに十分な投資家をゲームに引き付け、したがってより良い評価システムを提供できれば、トークン化はうまくいくと言います。
ディーン氏によると、トークン化プラットフォームは実世界の資産をデジタル化し、それらを不変のブロックチェーンに配置して、セキュリティだけでなく、移植性、流動性、代替可能性も確保します。資産担保トークンを使用すると、アクセス可能性と流動性が向上し、無料の価格発見とはるかに公正な市場が実現します。
しかし、他の投資と同じように、リスクがないわけではありません。ダイヤモンドの固有の需要の減少はトークン価格の下落につながると、現在暗号資産取引プラットフォームであるZipmexの最高戦略責任者を務めているLimpongpanは述べています。多くのトークンホルダーが宝石や宝飾品業界の出身でない場合、これは急速に悪化し、パニック売りを引き起こす可能性があります。
誰もが金から抜け出して一晩でダイヤモンドに移行するとは思わないが、適切な取引プラットフォームが作成されれば、ポートフォリオの一部はダイヤモンドを含めたいと思うかもしれないとボーヒーズ氏は語った。
