ちょうど1年前、 シリコンバレー銀行 史上最も急速な取り付け騒ぎを目撃し、420億ドルの預金がわずか10時間以内に流出した。これは1秒あたり100万ドルに相当する。この前例のない流出により、2023年3月10日に正式に破綻に至り、当時米国史上2番目に大きな銀行破綻となった。わずか２日後、 シグネチャーバンク (SBNY) 失敗した。そしてその2か月後、第三の地方銀行が、 第一共和国銀行 、同じ道をたどりました。
一連の政府介入と組織再編を経て、SVB は現在も子会社として顧客にサービスを提供し続けています。 ファースト シチズン バンク SVBの預金と融資（資産720億ドルを含む）を取得し、 大幅割引で 165億ドル 崩壊から3週間も経たないうちに。
SVB とその従業員は今どこにいますか?
LinkedIn によると、SVB の商業銀行チームのメンバーの多くはファースト シチズンでの仕事を続けています。ハイテク企業に保険を提供していたSVBの投資銀行リーダーの多くは、 Moelis & Co に移転しました そして HSBC 。他の企業は、その専門知識を Stifel、三菱 UFG、 JPモルガン・チェース（JPM） そして他の競合他社、 Pitchbook の調査によると 。 SVBの前最高経営責任者（CEO）グレゴリー・ベッカー氏、最高財務責任者ダニエル・ベック氏、最高リスク責任者のキム・オルソン氏が現在どこにいるのかに関する公開情報はほとんどない。 3人全員が昨年の危機直後に辞任した。
2023年第1四半期には、資産規模が100億ドルから1000億ドルの中堅銀行では預金総額が顕著に減少し、1.9％減少した。この衰退 エスカレートした SVBの取り付け騒ぎを受けて2023年3月には回復したが、今年1月までに安定していた。
それでも、大手地方銀行は苦戦している。上位6行は2022年から2023年にかけて前年比利益が15％から38％減少した。先週、 ニューヨーク・コミュニティ・バンコープ (ニューヨークCB) 株価が26％下落した 同銀行の経営陣が融資帳簿の内部リスク評価に「重大な弱点」を発見したことを明らかにしたことを受けて、1997年以来の最低水準となった。地方銀行株は他の種類の金融機関に比べて依然として不安定であり、このセクターに対する投資家の懸念が根強く残っていることを示しています。
危機から恩恵を受けたのは次のような大手企業だった JPモルガン・チェース 。 2023年5月にファースト・リパブリックの2,126億ドルの融資と924億ドルの預金を100億ドル強で買収した後、JPモルガンは 同四半期の利益は前年同期比 67% 増加しました。 全体として、顧客が資金を保管するためのより安全な機関を求めたため、大手商業銀行に資金が流入した。
危機から学んだ教訓は？
危機の解剖では、 ニューヨーク大学スターン・スクール・オブ・ビジネスが発行したホワイトペーパー 主要な銀行専門家によって執筆されたこの本は、システム内に残る地方銀行危機の原因を指摘しています。例えば、含み損を考慮した場合、地方銀行の中でSVBとファースト・リパブリックは地方銀行の中で自己資本比率（銀行が義務をどの程度履行できるかを示す尺度）が最も低いと報告した。
従来のGAAP会計慣行では、銀行は公正市場価値を用いて規制自己資本（銀行が規制当局に従って維持しなければならない最低金額）を開示することが求められていないため、銀行は実際に保有している規制自己資本よりもはるかに高い規制自己資本を報告することができる。これは、GAAP により、銀行が満期保有目的または売却可能バケットで保有される有価証券の時価評価額を開示しないことが認められているためです。
前述の白書の共著者であるニューヨーク大学スターン教授のキム・シェーンホルツ氏は、「規制上の目的で時価評価が義務付けられれば、我々ははるかに有利になるだろう」とオブザーバーに語った。 1997年から2005年までシティグループのグローバルチーフエコノミストを務めたシェーンホルツ氏は、規制当局は自己資本最低額を下回った銀行に対して「迅速な是正措置」を講じる必要があるが、銀行はそのような基準を下回った場合の報告を回避できるため、規制当局は自己資本の最低額を下回る銀行に対して「迅速な是正措置」を講じる必要があると付け加えた。そのようなリスクにさらされている銀行を有意義に支援する上で規制当局を無力にしてしまう。
この危機に対する規制当局の対応は、銀行システムに別の長期リスクをもたらしました。それはモラルハザードです。モラルハザードとは、企業がその結果を部分的に免責されるために、より多くのリスクを負うよう動機づけられることを指します。 SVBの取り付け取り付けの引き金の一つは、 預金の 85% は FDIC の保険を受けていませんでした。 危機の最中に金融セクターに安定をもたらすため、FDICはすべての預金に保険を掛け、銀行の顧客全員が損失を被らないようにすることを約束した。しかし、この政策は、銀行が義務を履行できなかった場合に政策立案者が無制限のバックストップを提供することを知っているため、将来の銀行がよりリスクの高い行動をとることを奨励することになります。 「モラルハザードがどのように展開するかはわかりません…通常、それが起こるまで私たちはそれを知りません」とシェーンホルツ氏は語った。
銀行業界の規制緩和の一環として、SVB や Signature などの銀行は以下に分類されました。 体系的に重要ではない 数年前に導入され、大手銀行が遵守しなければならないストレステストや自己資本比率に対する柔軟性が高まった。シェーンホルツ氏は今後、「最善の救済策は、システムを安全にする最低流動性の引き上げなど、より強力なルールになるだろう」と主張する。
