私たちが株式市場でお金を稼ぐとき、他の誰かがお金を失う必要がありますか？

次の投資家も利益を上げられないと考える理由はありません。ペクセル

この記事はもともとQuoraに掲載されました：誰かが株式市場でお金を稼ぐとき、他の誰かがお金を失っている必要がありますか？

私は過去10年間、プロの株式トレーダーを務めてきました。私は偶然この質問に対する答えを見つけました—そしてそれは私の人生を変えました。

6年生で私たちは株式市場のゲームをしました。ウォールストリートジャーナルに価格が掲載されている株式に割り当てるために10,000ドルを獲得し、3か月後に、最大の利益を生み出した割り当てがゲームに勝ちました。勝ちたかったので、なぜ株価が上がるのか先生に聞いてみました。人々がそれらを買っているからです。そして、なぜ彼らはそれらを購入するのですか？価格が上がるかもしれないので、それから彼らは利益を得るでしょう。この説明の悪循環は、株式市場への参加をゼロサムゲームとしてモデル化しています。つまり、私が稼ぐ利益は、他の誰かのポケットから直接出てきます。合法的なギャンブル。

もちろん、話をするのにこれだけだったとは思いませんでした。世界のほとんどすべての大企業、そしてすべての年金基金と保険会社が参加しているとしたら、もっと何かが必要だと私は知っていました。ですから、頭が良くてビジネスについて何か知っている人に会うたびに、この質問をします。彼らが単に真実をよく理解していなかったのか、それとも10代の若者の答えをばかにしようとしていたのかはわかりませんが、私が話したすべてのMBAは、これと同じゼロサムゲームの話をしてくれました。私は、ビジネスは非常に賢くない人々のためのものだと思い始めました。

学部生としての最後の学期の間、私はキャンパスのバーで常連でした。私は毎週月曜日の夜、遅い授業の後、少し飲んだり読んだりしてそこにいました。経済学の教授が私の隣のバーに座っていて、その日からもくつろいでいました。彼は魅力的な仲間で、哲学や宗教から旅行やワイン、家族やキャリアまで、あらゆることについて話し合いました。その男に十分な敬意を払った後、私は考え始めました。 誰かが私にそれを説明できるなら、 私は思った、 この男はできます。

非常に恐れて、私はよく知られた質問をしました：なぜ誰かが株を買うのでしょうか？

しかし、おなじみの答えは返ってきませんでした。

それは正しい質問ではありません、ジョン。正しい質問は、なぜ誰かがそもそも株式市場で売るために株を提供するのかということです。

ああ。今回は本当に違いました。

私たち二人は毎週このバーにいます。私たちはそれが好き。それは私たちの生活を向上させます。そして、私たちはバーにお金を払い、バーのビジネスがうまくいけば、所有者に利益をもたらします。

そうですね。実際、少なくともいくつかの状況では、それは利益を社会にとって素晴らしいもののように聞こえさせます。

しかし、起業することになると、お金を稼ぐにはお金がかかります。所有者はこの建物の賃貸契約を結び、ガラス製品とアルコールを購入し、私たちの前にスツールとこの素敵な木製のバーを設置し、従業員を雇わなければなりませんでした。中小企業を始めることに情熱を持っているほとんどの人は、冷たくて現金に座っていません。彼らはどこかからそれを取得する必要があります。

これは理にかなっていますが、株式市場はどこからやってくるのでしょうか。

私はここで所有者を偶然知っています、そして彼は2つのオプションの組み合わせで行きました。一つは、彼は銀行から融資を受けました。しかし、バーが失敗した場合、彼はあまりフックになりたくありませんでした。さらに、彼がゲームにスキンを持っていない限り、銀行は彼にあまり貸しませんでした。それで彼は投資家を連れてきました。 2番目のパートナーはいくらかのお金を入れました、そしてあなたと私が知っている人は仕事をします。

その電球が突き出ています。

2つのパートナーは、それぞれが所有するバーの金額に比例して、資産とキャッシュフローの両方を分割します。つまり、バーの通常の運営からの利益と、家具や酒の所有権などを、各パートナーがどれだけ所有しているかに基づいて売却することにした場合に分割します。同様に、ある日バーを売却した場合、バーの借金を返済した後、収益を分割します。

スイッチを切り替える時間です。

株を所有することは、そのパートナーであるようなものです。債務などが支払われた後、あなたは事業のすべての利益と資産に対する請求権を持っています。この企業は、収益力を高め、資産を蓄積し、大企業が買収する魅力的な候補者になることができます。これらすべての場合において、会社の株式は利益をポケットに入れることができます。人々はそれらの利益機会に参加するために株を購入し、人々が潜在的な利益はもっと価値があると考えるにつれて価格が上昇します。

しかし、投資家は会社を経営している人と直接取引しました。株式市場では、会社から直接株を買うのではありませんか？

同社は、新しい株を提供するたびに直接現金を受け取ります。投資銀行は、投資家にその新しい株を置くのを助けます。しかし、株を所有している人はそれを売りたいと思うかもしれません。そこでは流通市場が入ります。そこでは、ママ＆ポップや投資信託などが集まって、すでに発行された株を売買します。これは、このバーの投資家がバーの株式を他の誰かに売却したのとまったく同じです。

今、私たちはそれを家に持ち帰ります。

あなたはビジネスの請求を得るために株を購入し、現金と引き換えにその請求を放棄する意思があるときに売却します。人々が株が彼らが座っている現金よりも大きな価値を生み出すと考え、そして彼らが株を買うことによってその信念に基づいて行動するとき、株の価格は上昇します。そしてその逆は販売です。

この時点で、次の質問にしっかりと答えることができます。

バーの投資家が最初に15万ドルを投入し、バーの50％を取得したと想像してみてください。彼がそれを10年間所有していて、その間ビジネスは本当に成功しているとしましょう。一つには、彼は利益を引き出しているので、おそらくすでに15万ドル以上を取り戻しています。バーの一部を売却した場合、彼が得るものはすべて純粋な利益です。別の理由として、バーはおそらくその間にいくつかの資産を構築しました。建物を購入した可能性があり、建物の彼の部分は、当初の投資よりも価値がある可能性があります。

そのため、彼は現金分配によって返済されただけでなく、建物内にある株式のおかげで、彼の所有権はハードバリューで増加しました。彼がそれをどこで売っても彼は利益を上げます、そして実際彼は彼が最初に入れたより多くのためにそれを売るでしょう。

そして、次の投資家も利益を上げられないと考える理由はありません。バーがちょうどペースを維持する場合、現金分配は来続け、バーは最終的に建物を完全に所有することになります。あるいは、拡大したり、フードサービスを追加したり、2つ目の場所を開設したりすると、利益が増加します。ビジネスが成功し続ける限り、誰もが自分のお金が何度も増えるのを見ることができます。

株式市場も同じです。ビジネスが成功し続ける限り、誰もそのお金を失うことなく、株式の価値を高め続けることができます。あなたのポケットの中の利益は、最終的には他の市場参加者の損失からではなく、企業によって生み出された価値からもたらされます。はい、他の市場参加者は、そうでない場合ほど多くの利益を上げていない可能性があります—そこであなたの利益が得られます—しかし、それは機会の損失であり、現金の損失ではありません。企業は事業計画に資金を提供するために資本（現金）を取得します。投資家はビジネスの成功に参加することができます。それは本当にお互いに有利になることができます。

ジョン・ロバーソンは、テキサス州オースティンに住む起業家、株式トレーダー、および金融問題解決者です。 JohnはQuoraの寄稿者でもあります。 Quoraをフォローできますツイッター、フェイスブック、および Google+ 。