SPAC取引は、4月に突然減速します。ゲッティイメージズ経由のJOHANNESEISELE / AFP 民間企業を吸収して公開することを唯一の目的として公的市場で資金を調達する特別目的買収会社（SPAC）は、COVID-19パンデミックの最中にウォール街の最愛の人になりました。 2020年には、SPACとの合併により248社が公開されたとのことです。 SPACデータ 、過去10年間の合計でそのような取引の数を超えています。
流行は2021年まで続いた。第1四半期だけでも、300近くのSPAC合併が提起されました。しかし、4月に発行が突然停止し、今月発表された取引はわずか10件で、3月から90％減少しました。 SPACリサーチ 。
SPAC合併の全体的な市場価値も下落しています。 CNBCのSPACポストディールインデックス は、過去2年間で最大のSPAC（目標を発表したか、合併を完了した）で構成されており、年初来で20％以上減少しています。
減速は、過熱したSPACスペースに対する迫り来る規制の取り締まりに対する市場の反応の一部です。先週、証券取引委員会は、SPACワラントを株式ではなく負債として分類する会計ガイダンスを発行しました。コールオプションと同様に、ワラントは投資家に将来、指定された価格で会社の株式を購入する権利を与えます。株価が上昇しているとき、投資家はワラントを行使することで迅速に利益を得ることができます。
SECガイダンスは事業運営に影響を与えませんが、法律が制定された場合、一部のSPACは、ワラントを適切に会計処理するために戻って財務結果を再表示する必要があり、IPOプロセスが遅くなる可能性があります。影響は、企業がSPAC合併のライフサイクルのどこにあるか、特定のワラント条件など、いくつかの要因によって異なります。
ワラントはSPAC取引の一般的な機能です。 SECはガイダンスを発行するにあたり、これは1つか2つの特定の企業ではなく、より広範な問題であると懸念していると、法律事務所BakerBottsの証券執行パートナーで南部地区の元連邦検察官であるBrendanQuigleyは述べています。ニューヨークの証券および商品詐欺ユニットの。
警告は、最大のSPAC投資家の一部に冷気を送っています。 SPAC現象はひどく終わり、多くの犠牲者を残すだろう、とヘッジファンドの巨人マーシャル・ウェイスの共同創設者であるポール・マーシャルは ブルームバーグに語った 今週。同社は、210億ドルのユーレカヘッジファンドを通じて、SPACに10億ドル以上のエクスポージャーを持っています。
Quigleyはそれほど悲観的ではありません。 SPACの概念は問題ありません。問題が発生するのは通常、実行中です、と彼はオブザーバーに語った。 SPAC [トレンド]が以前よりもさらに速くなるとは想像しがたいです。しかし同時に、このワラントの問題だけでSPAC取引が停止することはないと思います。企業は適切な評価を行い、必要なことを実行して先に進みます。
