Pinterestの複雑なIPO：9人の最大の勝者（および敗者）

新規株式公開は通常、関係会社の創設者や投資家向けのシャンパンポップイベントです。しかし、オンラインのスクラップブックPinterestが木曜日にニューヨーク証券取引所（NYSE）でデビューするとき、それは少し複雑になるでしょう。

ちょうど1週間前、PinterestはSECファイリングで、IPOの7,500万株を1株あたり15ドルから17ドルで売却する計画を明らかにしました。その範囲の上限では、Pinterestは113億ドルと評価されます。かなりのように思えるかもしれませんが、実際には、2017年の最後の資金調達での会社の民間市場の評価よりも8％低くなります。

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つまり、Pinterestの最近の資金調達ラウンドに参加した投資家は、木曜日のNYSEデビュー時に株式の価値が低下する可能性があります。

2010年の設立以来、Pinterestは合計15億ドルのプライベートエクイティ資金を調達してきました。同社はIPOファイリングで、会社の5％以上を所有するすべての投資家の名前を開示しました。これらの名前をPitchbookとCrunchbaseによって追跡された投資履歴と組み合わせることで、IPO後の正確な保有と、利益または損失の額を見積もることができます。

共同創設者のベン・シルバーマン、エヴァン・シャープ、ポール・シャラ

他のスタートアップの場合と同様に、創業者は通常、経営幹部の役割を担うかどうかに関係なく、会社にかなりの株式を保有しています。

Pinterestの共同創設者兼CEOであるBenSilbermannは、同社の5160万株、つまり11.4パーセントを所有しています。木曜日以降、彼の株は最大12億9000万ドルの価値があります。それは彼の最新のものからの一歩です フォーブス -推定純資産は16億ドルですが、少なくとも彼はシリコンバレーのビリオネアのクラブでパーティーを開くことができます。

Silbermannの最初のパートナーで大学の同級生であるEvanSharpは、Pinterestの950万株、つまり2.1％を所有しており、これは最大2億2600万ドルの価値があります。シャープは、Pinterestのチーフプロダクトオフィサーも務めています。

また、3人目の共同創設者で元ベンチャーキャピタリストでPinterestの最初のCEOであるPaul Sciarraは、同社の4240万株、つまり9.3％を所有しています。 IPO後、彼は10億ドル強を収穫する予定です。彼は2012年にPinterestのエグゼクティブチームを去りましたが、アドバイザーとして残りました。

ベッセマーベンチャーパートナー

Bessemer VentureはPinterestの筆頭株主であり、同社の5,950万株、つまり13.1パーセントを支配しています。カリフォルニア州メンロパークに本拠を置くベンチャーキャピタル会社は、2011年のシリーズA資金調達ラウンドで、1株あたりわずか0.17ドルで1,000万ドル相当のPinterest株を購入しました。その賭け金は現在、最大14億7000万ドルの価値があります。

ファーストマークキャピタル

ニューヨークを拠点とするFirstMarkは、Pinterestの初期の投資家の1人でした。アプリのプロトタイプがリリースされる前でさえ、2010年にスタートアップにエンジェルチェックを書きました。

現在、その総株式は会社の9.8％を占めており、最大11億ドルの価値があります。

アンドリーセンホロウィッツ

また、初期の投資家であるアンドリーセンホロウィッツは、2011年にPinterestの2700万ドルのシリーズBを主導しました。このラウンドにはベッセマーとファーストマークも参加しました。

有名なベンチャーキャピタル会社は現在、会社の4350万株、つまり9.6％を所有しており、これは10億8000万ドルの価値があります。

ゴールドマンサックス、楽天、ウェリントンマネジメント

Pitchbookのデータによると、これら3社は2015年5月にPinterestの株式がそれぞれ21.54ドルだったときに、1億8600万ドルの資金調達ラウンドを共同で主導しました。

楽天（Lyftの投資家でもある）とウェリントンは、PinterestのIPOで必然的に紙の損失を目にしますが、投資銀行はPinterestのIPO引受会社のひとつでもあるため、ゴールドマンサックスは損失の一部を取り戻すチャンスがあります。 IPOが完了すると、他の引受銀行で調達された総資金の4〜7％に相当する手数料を分割することが期待できます。